Сущность и виды инвестиционных проектов
Инвестирование реализуется посредством инвестиционной деятельности предприятия. Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются:
. Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности).
. Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния.
. Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу
Инвестиционная деятельность - конкретные практические действия по вложению инвестиций с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.
Этапы реализации инвестиций (мероприятий инвестиционной деятельности) связаны с особенными этапами во временном анализе, которые являются характерной чертой инвестиций и представляют собой инвестиционный цикл. Данные этапы включают в себя:
- Начальный - выделение денежных средств, что в мировой хозяйственной практике называется “платежи”, т.е инвестор выделяет средства на приобретение активов;
- Следующий - возврат денежных средств; эти возвращающиеся средства в мировой хозяйственной практике называют “поступления”.
Инвестиционный цикл - период времени от вложения денежных средств до завершения их возврата. Схема инвестиционного цикла представлена на рис. 3.
Рис. 3. Наглядное изображение инвестиционного цикла
Субъектом инвестиций является предприятие (организация), использующее инвестиции. Это предприятие называется ещё реципиентом.
Существуют следующие объекты инвестиций:
· строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
· комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;
· производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.
Инвестиции могут охватывать как полный научно - технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д.
Объекты инвестиций различаются по:
· масштабам проекта;
· направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
· характеру и содержанию инвестиционного цикла;
· характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
· эффективности использования вложенных средств.
Используются следующие формы инвестиций:
· денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, например, акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
· земля;
· здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
· имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.).
По экономической сущности и целям инвестиции подразделяются на:
· капиталообразующие инвестиции (или реальные инвестиции), обеспечивающие создание и воспроизводство фондов. Их осуществляют организации и другие субъекты хозяйствования, приобретая землю, средства производства, нематериальные и другие активы.
· портфельные (или финансовые) инвестиции - помещение средств в финансовые активы, то есть покупка субъектами хозяйствования и частными лицами ценных бумаг различных эмитентов. В данном случае приток капитала в бизнес происходит через инвестирование средств в ценные бумаги. Приобретая ценные бумаги, инвестор преследует три главные цели:
· безопасность вложений - отсутствие риска потерь капитала (вложенных денежных средств и ожидаемых доходов);
· доходность вложений - получение текущего дохода на вложенный капитал в виде дивиденда или процента;
· рост вложений - увеличение капитала (рост рыночной цены бумаг).