Применение показателей финансового состояния в прогнозировании финансово-хозяйственной деятельности организации

Оценка финансового состояния организации проводится с использованием четырех групп показателей:

показатели ликвидности и платежеспособности организации;

показатели финансовой устойчивости организации;

показатели рентабельности деятельности;

показатели деловой активности.

Рассмотрим их подробнее.

Ликвидность (от лат. liquidus-текучий; англ. liquidity) - способность превращения имущества и других активов в наличные деньги [37, c. 311]. Ликвидность обеспечивается ликвидными активами - средствами, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств и которые можно быстро реализовать.

Ликвидность организации определяется соотношением величины ее задолженности и ликвидных средств, т.е. тех средств, которые могут быть использованы для погашения долга: наличность, депозиты в банке, реализуемые элементы оборотного капитала и т.п.

Ликвидность характеризуется финансовыми показателями, рассчитываемыми на основании отчётности организации для определения способности организации погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов (коэффициенты ликвидности) [3, c. 184]. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей организации и ее оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить организация немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов, рассчитывается по формуле1 [37, c. 318]:

,(1)

где КФ - краткосрочные финансовые вложения;

ДС - денежные средства;

КО - краткосрочные обязательства;

ДБП - доходы будущих периодов.

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

Коэффициент критической ликвидности - это отношение высоколиквидных текущих активов к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле 2:

, (2)

где ОА - оборотные активы;

З - запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ДЗ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты [37, c. 318].

Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежеспособность организации. Некоторые специалисты считают нормальным значение коэффициента более 0,8, т.е., денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 3 [37, c. 318]:

. (3)

Нормальным считается значение коэффициента от 1 до 2, в зависимости от отрасли. Нижняя граница показателя обусловлена тем, что оборотных активов теоретически должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Для оценки текущей ликвидности организации применяется так же абсолютный показатель - чистые оборотные активы. Величина чистых оборотных активов характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Величина чистых оборотных активов организации рассчитывается как разность оборотных активов компании (за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и ее краткосрочных финансовых обязательств (за вычетом доходов будущих периодов) по формуле 4 [33, c. 219]: