Методы оценки финансово-экономической эффективности инвестиционного проекта без учета фактора времени

К постоянным затратам относятся: административные затраты, арендная плата, коммунальные платежи, расходы на сбыт и рекламу, обслуживание кредита и прочие накладные расходы. К переменным - сырье, основные материалы и комплектующие, энергия на технологические нужды, расходы на оплату труда производственных рабочих [33].

Затраты производства равны постоянным затратам плюс переменные удельные затраты (на единицу продукции, работ, услуг), умноженные на объем продаж.

Если для определения точки безубыточности можно получить следующие алгебраические выражениядля реализации (продаж):

(1.2)

для затрат производства:

(1.3)

Таким образом,

(1.4)

(1.5)

где Q - объем производства (продаж),

С - стоимость реализации,

Ип - постоянные затраты,

Ц - цена единицы продаваемого товара,

Уп-переменные удельные затраты.

Формальный путь описания безубыточности достаточно прост. Необходимо установить, как влияет на прибыль изменение объема продаж. Уравнение будет выглядеть так:

(1.6

или

(1.7)

Уравнение показывает, что прибыль зависит от количества проданных товаров или услуг, умноженного на разность между ценой и переменными затратами на производство единицы продукции, т. е. от средств, идущих на покрытие постоянных затрат (накладных расходов) и на обеспечение прибыли. По мере изменения объема производства в натуральном выражении постоянные затраты на единицу продукции (Ц-Уп), умноженные на изменение объема продаж, будут равны суммарному изменению прибыли. При нормальных условиях постоянные затраты Ип остаются неизменными. Относительное приращение прибыли для данного объема будет увеличиваться благодаря постоянному элементу [32].

Безубыточное производство - это число единиц продукции, которое можно произвести и реализовать (продать), чтобы полностью покрыть годовые постоянные затраты при данной цене реализации единицы продукции и переменных удельных затратах.

Точка безубыточности определяется отношением постоянных издержек Ип к разности между ценой единицы реализуемой продукции Ц и переменными удельными затратами Уп.

Таким образом, из анализа безубыточности можно сделать следующие практические выводы:

высокая точка безубыточности нежелательна, поскольку при ней фирма становится зависимой от изменений уровня производства (реализации продукции);

чем выше постоянные затраты, тем выше точка безубыточности;

чем значительнее разность между ценой единицы реализуемой продукции и переменными затратами, тем ниже точка безубыточности [33].

С помощью анализа динамичности, выполненного с использованием точки безубыточности, можно показать изменения прибыльности проекта при различных значениях переменных величин, необходимых для расчета: цены единицы реализуемой продукции, удельных издержек, объема продаж и др. Его рекомендуется использовать уже на стадии планирования инвестиционного проекта, когда принимаются решения об основных его параметрах. На этой стадии можно уменьшить влияние элемента неопределенности, выявив эффективные и неэффективные альтернативные решения.

Анализ выполняют различными способами. Например, отбирая только позитивные решения, определяют рентабельность проекта в самых неблагоприятных условиях. С его помощью выявляют и такие наиболее важные факторы производства, как сырье, топливо и энергия, трудовые ресурсы и другие, и возможности их замены. При этом необходимо соблюдать следующие условия: объем производства должен быть равен объему продаж; постоянные затраты должны быть неодинаковы для любого объема производства [33].