Характеристика инвестиционных проектов и общая схема оценки их эффективности
Пятый раздел - план производства. Здесь предприниматель должен доказать, что он в состоянии производить нужное количество товаров требуемого качества в нужные сроки, и действительно знает, как организовать производство.
Очень уместной здесь может оказаться схема производственных потоков. Но ней должно быть наглядно продемонстрировано, откуда и как к предпринимателю будут поступать все виды сырья и комплектующих изделий, как они будут перерабатываться в готовую продукцию, наконец, как и куда эта продукция будет поставляться с предприятия.
В шестом разделе указывается с кем предприниматель собирается организовать выпуск и как планирует наладить работу персонала, какие именно специалисты и с какой заработной платой понадобятся для успешного ведения дел. Не плохо если будет указано каким способом можно привлечь этих специалистов.
Здесь же необходимо привести и организационную схему предприятия, из которой должно быть чётко видно: кто и чем будет заниматься, как все службы будут взаимодействовать друг с другом и как намечается координировать и контролировать их деятельность.
Организационный вопрос - очень важный. Из-за организационной неразберихи нередко терпят крах даже самые многообещающие проекты.
Раздел седьмой. “Юридический план”. Посвящён правовым аспектам предприятия. Здесь необходимо указать форму собственности предприятия и его правовой статус.
В разделе восемь производится оценка, прогнозирование и варианты управления разного рода рисками. Ассортимент рисков весьма широк: от пожаров и землетрясений до забастовок и межнациональных конфликтов, изменений в налоговом регулировании и колебаний валютных курсов. Чем глубже предприниматель проработает эту проблему, тем выше ему будет доверие.
Главное здесь - заранее предугадать все типы рисков, выявить их источники и определить момент их возникновения, а затем разработать меры по сокращению рисков и минимизации возможных потерь.
Раздел девять. “Финансовый план”. Он призван обобщить все предшествующие материалы и представить их в стоимостном выражении. Здесь необходимо приготовить ряд документов: прогноз объёмов реализации, баланс денежных расходов и поступлений, таблицу доходов и затрат, прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия, график достижения безубыточности. То есть необходимо произвести финансовое обоснование проекта. Финансовое обоснование (коммерческая эффективность) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов.
При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая.
В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi(t) и отток Оi(t) денежных средств. Обозначим разность между ними через фi(t):
фi(t) = Пi(t) - Оi(t),
где (i = 1, 2, 3).
Потоком реальных денег ф(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета).
Вывод делается на основе наиболее пессимистичного сценария.
Из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы:
- инвестиции являются одним из важнейших факторов развития предприятия;
- в инвестиционной деятельности участвуют множество субъектов;
- субъект инвестиционной деятельности может выступать одновременно в роли кредитора и в роли получателя кредита;
- при выборе форм инвестирования получатель инвестиционных средств руководствуется в основном двумя критериями: эффективностью хозяйственной деятельности и устойчивостью работы самого предприятия;
- в процессе инвестирования происходит столкновение интересов инвестора и получателя инвестиционных средств. Если процесс инвестирования состоялся, то это значит, скорее всего, что они достигли взаимного согласия. Плата за инвестиции зависит от соотношения “продавцов” инвестиционных средств и “покупателей” инвестиционных средств;
- процессом инвестирования, как правило, должны быть удовлетворены обе стороны;
- эмитент для привлечения инвестиций должен разработать инвестиционный проект, инвестор - провести анализ (оценку) всех имеющихся у него инвестиционных проектов и отдать предпочтение одному или нескольким из них, которые сочетают оптимальный для него вариант переменных доходность-риск.