Расчет эффективности инвестиционного проекта
В таблице приведены расчеты показателей за месяц.
За базу даны шаги расчета трех лет (20008- 2011 гг.).
Процентная ставка - 22% (в нее включается: безрисковая норма доходности + поправка на снижение ликвидности + поправка на риск вложения + поправка на продолжительность отвлечения средств) проводится по экспертной оценке в условиях финансовой ситуации в России.
Приход, постоянные расходы, переменные расходы - заданы.
Денежный поток рассчитывается как приход - постоянные расходы - переменные расходы - начальные инвестиции.
Чистый доход ЧД (товарооборот на единицу продукции).
Чистый доход = чистый доход за первый год + денежный поток за
второй год
Дисконтирующий множитель (DF) задан.
= 1⁄ (1 + k),
где k - ставка дисконтирования.
Дисконтированный денежный поток PV (приведенная текущая стоимость) = Денежный поток * Дисконтирующий множитель, находим первый год, чтобы найти второй год, следует прибавить предыдущий год, и т.д.
Чистый приведенный эффект (NPV) рассчитывается: дисконтированный денежный поток за 2008 год, вычитаем дисконтированный денежный поток за 2009 год.
Рассматриваются следующие 4 варианта инвестиционного проекта по организации инвестиционного процесса:
- вариант 1 рассчитывается при условии приобретения оборудования на условиях финансовой аренды (лизинга) и инвестировании 854 тыс. руб.;
- вариант 2 рассчитывается при условии приобретения оборудования на условиях финансовой аренды (лизинга), инвестиция 1154 тыс. руб.
вариант 3 предусматривает приобретение оборудования в собственность, инвестиция - 2049 тыс. руб.
вариант 4 предусматривает приобретение оборудования в собственность, инвестиция - 2349 тыс. руб.
В таблице 7 приведены результаты расчета экономических показателей работы ЗАО “Авиастар-СП” по различным вариантам. Объем инвестиций и динамика развития предприятия определены календарным планом по внедрению оборудования в производственный процесс.
Таблица 7. Результаты расчета экономических показателей
Вариант |
Инвестиции |
Чистый денежный поток в t-м году, тыс. руб. |
NVP, тыс. руб. |
IRR, % |
PI |
Дисконтированный срок окупаемости |
||
t =1 |
t=2 |
t=3 |
||||||
1 |
854 |
720 |
1560 |
1560 |
1643,37 |
111,51 |
2,92 |
1,00 |
2 |
1154 |
720 |
1560 |
1560 |
1343,37 |
79,58 |
2,16 |
1,40 |
3 |
2049 |
720 |
1560 |
1560 |
448,37 |
34,17 |
1,22 |
2,50 |
4 |
2349 |
720 |
1560 |
1560 |
148,37 |
25,61 |
1,06 |
2,80 |
Товарооборот |
8400 |
11760 |
15360 |